Se fundó el 29 de agosto de 1943, bajo el mandato del Gobernador de San Luis, Justo Rojo durante el gobierno del presidente (de facto) General Pedro Pablo Ramírez. Los primeros pobladores fueron vecinos de la Ciudad de San Luis, pertenecientes a las clases altas de la sociedad puntana, quienes adquirieron terrenos y quintas para pasar los fines de semana en la localidad. Con el tiempo muchos de ellos decidieron radicarse en la zona. Desde entonces; El Volcán se destacó como un lugar selecto de veraneo.

Desde comienzos del siglo XIX el paraje es conocido como El Volcán. Este topónimo propio del noroeste argentino se refiere a un torrente que arrastra piedras y lodo. 

Por su ubicación geográfica, ya que el pueblo está rodeado en su totalidad por cerros, y visto desde la altura pareciera estar dentro de un gran volcán.

Toponimia

Según la tradición debe su nombre a la circunstancia de que los terrenos o barrancos del arroyo están constituidos por tierras quemadas o cenicientas como en las faldas de los volcanes y porque en las proximidades de un salto llamado de la Piedra Colorada al pisar se percibe resonancia como si debajo fuera hueco. Es creencia generalizada que allí existió una erupción volcánica en épocas remotas.

En los primeros días de la conquista hispánica se le dio el nombre de Volcán al río y significa torrente que arrastra piedras, barro, lodo etc. 

Es el río y no un volcán extinguido que le ha dado nombre al lugar.

En tiempos de la colonia las tierras de  “El Volcán” fueron dadas en merced real a Don Lorenzón muñoz de Aldana.

Esa merced comprendía una line que partía del río Los Puquios hacia el norte hasta Virorco; desde este punto la line se dirigía al naciente hasta el alto grande para volver al sur hasta donde el río los puquios se junta con El Volcán.

En 1875 existía en el volcán, Estancia Grande y Potrero de los Funes, un número importante de niños en edad escolar por lo que se dispuso la creación de una escuela: “Las Mesillas”; el presbítero francisco Aguirre que desempeñaba el cargo de inspector de escuelas, propuso para preceptor del establecimiento a crearse, a donde Nemesio Sosa.

Desde 1886 poseía el pueblo una escuela primaria provincial, hasta que en el año 1910 se creó la escuela nacional Láinez, inaugurada el 1° de junio de ese año. Le correspondió el n°56. La primera directora fue Luz Pedernera, luego se hizo cargo don Fernando Lucero hasta 1937, al jubilarse asumió Josefa cortés de Lucero.

Ella dirigía esta institución cuando en abril de 1953 inauguró los edificios escolares del plan quinquenal el entonces presidente de la nación, Juan domingo Perón. 

En la actualidad, por administración municipal y en el marco del Plan Mil se está construyendo un edificio nuevo.